高盛集团分析师Eric Shen和Qiying Wei在最新发布的磋商讲明中示意小二先生 调教，凭据lCCSino的数据，中国能源电板行业3月份出货量有望超出市集预期，环比增长15%，这将成为2025年电板需求前程的积极计算。

分析师指出，这一强盛的月度增长预期进一步沉稳了他们对行业周期性复苏的判断，同期，这也将成为鼓吹干系上市公司股价高涨的潜在催化剂，为它们带来事迹增长和估值提高的契机。

电板出货量“狂飙”，谁是最大赢家？

值得平缓的是，由于农历新年假期，1月至2月接续是电板出货的淡季，因此3月偶然的强盛增长预期更能奋力市集。高盛的讲明指出，自2024年以来，电板出货量与宁德期间(CATL)和湖南裕能(Yuneng)等企业的股价推崇呈现高度干系性。

基于这一判断，高盛保管对宁德期间和湖南裕能的“买入”评级小二先生 调教，鉴识予以它们378元和66.6元的方向价。当天，宁德期间报收273.53元/股，方向价比现时高38%。

讲明指出，宁德期间是“大家最大和最具鼎新力的电板制造商”，2023年大家市集份额达40%，并将从大家电气化趋势中获益：

“宁德期间将在2024-2030年已毕25%的EPS复合年增长率，这将由21%的销量复合增长率和单元毛利润的扩大所启动，从2024年的193元/千瓦时提高至2026年约200元/千瓦时。”

湖南裕能2024年大家市集份额约为34%，分析师以为，该公司将成为行将到来的LFP正极材料上行周期的主要受益者。高盛预测，湖南裕能在2024-2026年将已毕约187%的EPS复合年增长率，单元毛利从2024年的2，400元/吨扩大到2026年的6，000元/吨。

磷酸铁锂电板材料需求回暖显耀，价钱看涨

讲明还终点关心了上游材料市集的供需情景，其中，磷酸铁锂（LFP）正极材料的供应弥谅解景尤为隆起。数据自大，该鸿沟的产能期骗率预测在2025年3月将提高至约93%，较2月的81%彰着回升，接近2024年旺季水平。

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这意味着，无论是储能系统（BESS）照旧新能源汽车（NEV），对LFP电板的需求齐在抓续增长。LFP电板也凭借其出色的资本上风，正在逐渐拔除市集对储能系统强制性要求可能取消的担忧。分析师预测：

“在供需弥留的情况抓续下小二先生 调教，LFP正极材料价钱高涨及2024-2026年的上行周期将从基本面角度逐渐披露。”

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