近期，玻璃延续着落趋势。上周五玻璃2509合约价钱创出阶段新低，但本周止跌企稳。预测后市，旺季行将抑制，玻璃需求存在转弱预期，中长期压力依旧存在。

供应守护低位

　　3月玻璃产线冷修落地不足预期，但在需求偏弱、价钱回落、行业利润欠安的配景下，玻璃产量举座守护低位。上周玻璃产量110.93万吨，环比合手平，与岁首左近。由于玻璃坐蓐利润合手续放松，刻下仅煤制气玻璃仍有128元/吨阁下的利润，石油焦和自然气玻璃的利润分辩为-4元/吨和-166元/吨。在需求莫得见地改善的预期下，商酌后续举座供给变动不大，行业守护低开工现象。

需求收复逐渐

色拍拍欧美视频在线看

　　在季节性旺季的影响下，玻璃需求环比有所改善。玻璃是主要建材品种之一，诱骗玻璃蓦地占比88%阁下，主要用于房地产中的门窗、幕墙等。刻下房地产仍处于调治周期，1—3月房屋销售面积、新开工面积、兑现面累积计同比增速分辩为-3%、-24.4%、-14.3%。按兑现面积变化滞后新开工面积3年阁下来看，2021年新开工面积运行调治，商酌本年兑现面积依旧存鄙人降空间，玻璃需求仍存压力。

　　从节拍上看，“金三银四”传统旺季依然参加尾声，5月南边将参加梅雨季，玻璃需求粗犷率出现下滑。玻璃产销出现转弱的迹象，上周沙河产销率均值仅70%。玻璃厂去库幅度也合手续放缓，上周玻璃厂内库存6507.8万分量箱，环比下降12.5万分量箱，库存依旧处于往年同时高位，将络续压制玻璃价钱。

估值偏低

　　从本钱角度看，玻璃本钱分化较大，煤制气、石油焦和自然气玻璃本钱分辩为1083元/吨、1174元/吨和1517元/吨，玻璃主力合约价钱依然接近最低的本钱线。从期现角度来看，近期期现价钱走势有所分化，4月以来现货价钱稳中有升，现在华北现货价1260元/吨。由于期货价钱合手续着落，基差水平约束扩大，刻下玻璃2509合约基差136元/吨，处于往年同时偏高水平，估值偏低。

　　玄虚来看，跟着传统旺季参加尾声，玻璃需求存在转弱的可能，价钱驱动依旧向下。不外探究到本钱核心将上移，盘面贴水较大，估值偏低，低位追空仍需严慎，提议恭候反弹抛空。（作家期货投资扣问从业文凭编号Z0018066）

　　本文本体仅供参考裸体，据此入市风险自担

---